2 Opzioni di strategie per superare Alta Volatility. Two correlato e le questioni economiche irrisolte stanno pesando sul mercato a partire dall'inizio del mese di agosto, la creazione di un sacco di incertezza per investors. Will gli Stati Uniti e l'economia mondiale va in recessione prima dell'anno end. Is l'Euro destinato a fail. Some hanno chiamato il fondo a 1100 sull'Indice SP 500 seguendo il culmine vendita 9 agosto Purtroppo, le risposte alle domande di cui sopra saranno noti solo col senno di poi, 6 mesi o un anno da ora, a nostro avviso, gli investitori dovrebbero rimanere sulla difensiva con un focus sugli indicatori Bellwether capitale preservation. Three parlare ad alta voce e attestano di investitori nervousness. GLD oro scambia ancora vicino a livelli record con GLD chiusura alle 183 24 il Venerdì dopo la disoccupazione triste report. VIX chiuso a 33 96 e rimase su 30 per la maggior parte August. TLT Resa su titoli del Tesoro a lunga scadenza sono ai minimi storici, con TLT fare un nuovo massimo per l'anno a 112 51.We propone due strategie basati su opzioni redditizie per superare l'attuale mercato volatility. Sell profonda uscita of-the-money LEAP mette in cyclicals. Sell near-the-money LEAP mette a non ciclici e ad alto rendimento stocks. A put è il diritto di vendere 100 azioni di una scorta ad un determinato prezzo il prezzo di esercizio da un certa data le mette la data di scadenza LEAP sono puts con una data di scadenza di più di 1 anno di distanza dal now. By vendita di una put, gli investitori raccolgono un premio subito - simile a raccogliere un anticipo flusso di dividendi alla data di scadenza, in uno dei seguenti due risultati sono possible. If il titolo chiude sopra il prezzo di esercizio, la put scadrà profitti privi di valore sono pari al premio raccolto upfront. If lo stock chiude al di sotto del prezzo d'esercizio, gli investitori saranno costretti ad acquistare le azioni al prezzo di esercizio loro base di costo per lo stock sarà il prezzo di esercizio al netto del premio messo nota che gli investitori dovrebbero vendere solo mette sulle scorte che sono disposti a comprare, come la possibilità esiste che dovranno comprarli quando la data di scadenza comes. Now lasciare s illustrano la strategia proposta con esempi specifici borsa per le società cicliche, compresa l'energia, materiali, tecnologia, bancario, ecc, la nostra selezione dei titoli è Apache NYSE APA, una società energetica indipendente con operazioni in gas naturale e il settore dell'olio APA ha un saldo incontaminata, sta generando una forte il flusso di cassa dalle sue operazioni in tutto il mondo, ed è quotata con un rapporto PE di sotto del 10 SP e Morningstar sia dare un 5 stelle a APA. The 52 settimane basso e alto per APA sono 87 e 134, rispettivamente il 9 marzo 2009, la rotabile messo un fondo a 52 57, infine, ha chiuso a 98 65 ultimi Friday. We propongono la vendita di un contratto di put su APA che scade il 19 gennaio 2013, con un prezzo di esercizio di 65, ben al di sotto l'attuale 52 settimane basso per contratto, gli investitori avrebbero ricevuto tra i 5 3 l'offerta e 5 5 della ask. If APA chiude sopra 65 il 19 gennaio 2013, come ci aspettiamo, il tasso di rendimento del capitale investito è pari a 8 3 per un anno e mezzo se si utilizza il punto medio tra il bid e ask diffondere o 5 5 su base annua Se APA chiude sotto 65 alla data di scadenza, gli investitori dovranno acquistare 100 azioni per ogni messi contratto hanno venduto Nota che, poiché hanno raccolto più di 5 per contratto, il loro costo base per comprare APA sarà inferiore al 60, che sembra a buon mercato, anche nel caso in cui i guadagni goccia se si finisce per andare in un recession. Is c'è qualcosa di magico il prezzo 65 sciopero Non a tutti il prezzo di esercizio riflette la tolleranza investitori o avversione per rischio Quelli con i nervi di rubare possono permettersi di vendere al di sopra del premio di 65 e raccogliere un premio ancora più grande Quelli più prudenti dovrebbero prendere in considerazione la vendita di put con strike inferiore a 60, ma raccoglierà meno per esso too. One parola di cautela anche se in caso di vendita mette su titoli ciclici, bastone alla strategia di vendita di profonda out-of-the-money mette in cui il prezzo di esercizio è molto inferiore al prezzo corrente di mercato e non vendere put con strike vicino alla chiusura del mercato o al denaro, perché i guadagni di titoli ciclici variare notevolmente con il ciclo economico economica, i prezzi delle azioni di società cicliche esperienza violenta swings. Let consideriamo ora il caso di società non ciclici, tra cui beni di consumo e le scorte farmaceutiche, cercando in Pepsi Co NYSE PEP, che si impegna nella produzione, commercializzazione, e vendita di alimenti, snack e bevande gassate e non gassate in tutto il mondo di sopra della media successone Pepsi soda, prodotti star includono succhi di frutta Tropicana, Mountain Dew, Gatorade per le bevande, nonché Rice-a-Roni, Pasta Roni, Frito s Lay , Doritos e Cheetos per spuntini SP e Morningstar sia dare un 4 stelle di pep lo stock è stato descritto anche in una recente edizione di Barron s. Earnings di non ciclici sono molto meno interessati dal caso ciclo economico economica degli utili in virgola - per-share per PEP continuò a crescere durante la Grande Recessione e è passato da 3 nel 2006 a una previsione di 4 5 nel 2011 il rapporto del PE in avanti di 12 mesi è pari a 14 e il dividend yield è pari a 3 25, molto superiore al 10 year US Treasury bond. The 52 settimane basso e alto per PEP sono 60 e 71, rispettivamente in data 9 marzo 2009, il titolo ha fatto un minimo storico a 45 63 Venerdì scorso, ha chiuso a 63 30.We proporre la vendita un contratto di put su PEP che scade il 19 gennaio 2013, con un prezzo di esercizio di 60, vicino al prezzo di mercato corrente e il 52 settimane basso per contratto, gli investitori avrebbe ricevuto tra il 5 a 3 l'offerta e 5 5 PEP ask. If chiude sopra 60 il 19 gennaio 2013, come ci aspettiamo, il tasso di rendimento del capitale investito è pari al 9 per un anno e mezzo utilizzando il punto medio tra il bid e ask spread o 6 su base annua Se PEP chiude sotto 60 a la data di scadenza, gli investitori dovranno acquistare 100 azioni per contratto Nota che, poiché hanno raccolto più di 5 per contratto, la base dei costi per comprare PEP sarà inferiore a 55 che sembrano a buon mercato dato che i guadagni non dovrebbero essere influenzati dallo stato del economy. Selling out-of-the-money put è una strategia conservativa che dovrebbe consentire agli investitori di godere di 5 o 6 rendimento annuo sul loro portafoglio, mentre agenti atmosferici l'uragano di mercato suggeriamo ai lettori fare la matematica e verificare se la vendita mette su un altro magazzino difensiva Abbott Labs NYSE ABT si adatta alle loro strategy. Disclosure investimento non ho posizioni in titoli citati, e non prevede di avviare qualsiasi posizione entro il prossimo 72 hours. Additional rivelazione sono breve ABT, PEP, APA LEAP puts. About questo article. How a scambi volatilità opzioni di trading Chuck Norris Style. When, uno dei concetti più difficili per gli operatori principianti per imparare è la volatilità, e in particolare come il commercio vOLATILITÀ Dopo aver ricevuto numerose e-mail da parte di persone per quanto riguarda questo argomento, ho voluto prendere un sguardo in profondità a scelta volatilità i sarà spiegare che cosa la volatilità opzione è e perché che è importante che ll anche discutere la differenza tra volatilità storica e volatilità implicita e come è possibile utilizzare questo nel tuo trading, inclusi esempi i ll poi un'occhiata ad alcune delle principali strategie di opzioni di trading e come l'aumento e la volatilità che cade interesserà loro questa discussione vi darà una comprensione dettagliata di come è possibile utilizzare la volatilità nel trading. OPTION TRADING volatilità vOLATILITÀ EXPLAINED. Option è un concetto chiave per i commercianti di opzione e anche se sei un principiante, si dovrebbe cercare di hanno almeno una volatilità comprensione Option base viene riflessa dal simbolo greco Vega che viene definito come la quantità che il prezzo di un'opzione modifiche rispetto a un 1 variazione della volatilità in altre parole, una delle opzioni Vega è una misura dell'impatto delle modifiche della volatilità sottostante sul prezzo dell'opzione Tutto il resto è uguale nessun movimento del prezzo delle azioni, i tassi di interesse e nessun passaggio del tempo, prezzi delle opzioni aumenta se vi è un aumento della volatilità e diminuire, se vi è una diminuzione della volatilità Pertanto, si erge a ragione che gli acquirenti di opzioni quelli che sono lunghi sia le chiamate o put, potranno beneficiare di una maggiore volatilità e venditori potranno beneficiare di una diminuzione della volatilità lo stesso si può dire per gli spread, di debito si diffonde mestieri dove si paga per inserire il commercio potranno beneficiare di una maggiore volatilità mentre spread di credito si riceve denaro dopo aver piazzato il commercio potranno beneficiare di una diminuzione volatility. Here è un esempio teorico per dimostrare l'idea Let s un'occhiata ad uno stock al prezzo di 50 Considerate un'opzione call a 6 mesi con un prezzo di esercizio di 50.If il volatilità implicita è di 90, il prezzo dell'opzione è di 12 a 50 Se la volatilità implicita è 50, il prezzo dell'opzione è di 7 25 Se la volatilità implicita è di 30, il prezzo dell'opzione è di 4 50.This mostra che, maggiore è la volatilità implicita, la Più alto è il prezzo dell'opzione qui sotto potete vedere tre schermate che riflettono una semplice chiamata a lunga at-the-money con 3 diversi livelli di volatility. The prima immagine mostra la chiamata come è ora, senza alcun cambiamento della volatilità si può vedere che l'attuale pareggio con 67 giorni di tempo per la scadenza è 117 74 prezzo SPY corrente e se lo stock è salito oggi a 120, si avrebbe 120 63 in profit. The seconda immagine mostra la stessa chiamata chiamata, ma con un 50 aumento della volatilità questo è un esempio estremo di dimostrare il mio punto si può vedere che il pareggio corrente con 67 giorni di tempo per la scadenza è ora 95 34 e se lo stock è salito oggi a 120, si avrebbe 1.125 22 in profit. The terza immagine mostra la stessa chiamata chiamata, ma con una diminuzione del 20 la volatilità si può vedere che il pareggio corrente con 67 giorni di tempo per la scadenza è ora 123 86 e se lo stock è salito oggi a 120, si avrebbe una perdita di 279 99.WHY IS IT IMPORTANT. One dei motivi principali per la necessità di comprendere opzione la volatilità, è che vi permetterà di valutare se le opzioni sono a buon mercato o costoso, confrontando la volatilità implicita IV storica HV. Below volatilità è un esempio della volatilità storica e volatilità implicita per AAPL Questi dati si può ottenere gratuitamente molto facilmente da te può vedere che, al momento, AAPL s volatilità storica era tra 25-30 per gli ultimi 10-30 giorni e l'attuale livello di volatilità implicita è di circa 35 Questo mostra che gli operatori si aspettavano grandi mosse in AAPL che vanno in agosto 2011 si può anche vedere che gli attuali livelli di IV, sono molto più vicini alle 52 settimane di 52 settimane basso Ciò indica che questo era potenzialmente un buon momento per guardare strategie che beneficiano di un calo IV. Here siamo di fronte a questo stesso Le informazioni visualizzate graficamente si può vedere c'era un enorme picco di metà ottobre 2010 ha coinciso con un 6 calo di AAPL prezzo delle azioni Gocce come questo indurre gli investitori a diventare timorosi e questo livello elevato di paura è una grande occasione per i commercianti di opzioni per raccogliere premio supplementare tramite strategie di vendita netti come il credit spread Oppure, se tu fossi un titolare di AAPL magazzino, è possibile utilizzare il picco di volatilità come un buon momento per vendere alcune chiamate coperti e raccogliere più reddito di quanto si farebbe normalmente per questa strategia generalmente quando vedete punte IV di questo tipo, sono di breve durata, ma essere consapevoli che le cose possono e fare peggiorare, come ad esempio nel 2008, in modo da don t dare per scontato che la volatilità tornerà a livelli normali nel giro di pochi giorni o strategia di opzione weeks. Every ha un valore greca associata noto come Vega, o la posizione Vega Pertanto, i livelli di volatilità implicita cambiano, ci sarà un impatto sulle prestazioni strategia strategie Vega positivo come lunghe put e call, backspreads e strangola lunghi straddle fare meglio quando implicita livelli di volatilità salgono negative le strategie di Vega come brevi put e call, si diffonde rapporto e strangola brevi si trova a cavallo fare meglio quando i livelli di volatilità implicita rientrano chiaramente, sapendo dove i livelli di volatilità implicita sono e dove sono suscettibili di andare dopo aver posizionato un commercio può fare la differenza nel esito della volatilità strategy. HISTORICAL E VOLATILITY. We implicita sanno volatilità storica è calcolata misurando le scorte movimenti di prezzo negli ultimi è una figura conosciuta in quanto si basa su dati storici voglio entrare nei dettagli di come calcolare HV, in quanto è molto facile da fare in Excel i dati sono prontamente disponibili per voi in ogni caso, in modo da genere non necessario calcolare da soli il punto principale è necessario sapere qui è che, in azioni generali che hanno avuto grandi oscillazioni di prezzo in passato avrà alti livelli di volatilità storica come opzioni i commercianti, siamo più interessati a come volatile, uno stock è probabile che sia durante la durata del nostro commercio volatilità storica darà un po 'di guida a come volatile, un titolo è, ma che non è modo di prevedere volatilità futura il meglio che possiamo fare è stimarlo e questo è dove Vol implicita viene volatilità in. Implied è una stima, fatta da operatori professionali e operatori di mercato del futuro volatilità di un titolo è un input fondamentale in due modelli opzioni di prezzo modello di Black Scholes è il modello di prezzo più popolare, e mentre ho vinto t andare nel calcolo in dettaglio in questa sede, si basa su alcuni ingressi, di cui Vega è il più soggettivo come la volatilità futuro non può essere conosciuto e, quindi, noi la più grande dà possibilità di sfruttare la nostra visione della Vega rispetto ad altri Volatilità traders. Implied tiene conto di tutti gli eventi che sono noti per essere presenti durante la vita dell'opzione, che potrebbero avere un impatto significativo sul prezzo del titolo sottostante Questo potrebbe includere e annuncio degli utili o il rilascio dei risultati della sperimentazione farmaco per una società farmaceutica lo stato attuale del mercato generale è inoltre integrato nel Vol implicita Se i mercati si calma, le stime di volatilità sono bassi, ma nei momenti di stime della volatilità di stress di mercato saranno sollevate un modo molto semplice tenere d'occhio i livelli di mercato generali di volatilità è quello di monitorare il VIX Index. HOW pER uSUFRUIRE dI TRADING IMPLICITA modo VOLATILITY. The mi piace approfittare da trading volatilità implicita è attraverso ferro Condors Con questo commercio si sta vendendo un OTM chiamata e una put OTM e l'acquisto di una chiamata più lontano verso l'alto e l'acquisto di una put più lontano verso il basso Let s un'occhiata a un esempio e assumere abbiamo posto la seguente commercio oggi ottobre 14,2011.Sell 10 nov 110 SPY Mette 1 16 Acquista 10 nov 105 SPY mette 0 71 Vendita 10 nov 125 SPY chiamate 2 13 Compra 10 nov 130 SPY chiamate 0 56.For questo commercio, avremmo ricevuto un credito netto di 2.020 e questo sarebbe il profitto sul commercio se SPY finisce tra i 110 e 125 alla scadenza ci sarebbe anche profitto da questo commercio se tutto il resto è uguale, la volatilità implicita falls. The prima immagine è il diagramma di profitto per il commercio di cui sopra subito dopo è stato messo Notate come siamo a corto di Vega -80 53 questo significa , la posizione netta beneficerà di una caduta implicita seconda immagine Vol. The mostra ciò che il diagramma di payoff potrebbe apparire come se ci fosse un calo di 50 vol implicita Questo è un esempio piuttosto estremo lo so, ma dimostra la point. The CBOE Market Index volatilità o il VIX come è più comunemente chiamata è la migliore misura della volatilità generale del mercato è a volte indicato anche come l'indice della paura in quanto è un proxy per il livello di paura nel mercato quando il VIX è alto, c'è un sacco di paura nel mercato, quando il VIX è basso, si può indicare che gli operatori di mercato sono compiacenti Come i commercianti di opzione, possiamo monitorare il VIX e usarlo per aiutarci nelle nostre decisioni di trading Guarda il video qui sotto per saperne di più. ci sono una serie di altre strategie di trading quando si può volatilità implicita, ma condor ferro sono di gran lunga la mia strategia preferita per usufruire di alti livelli di vol implicito La tabella seguente mostra alcuni dei principali strategie di opzioni e la loro Vega exposure. I si speranza trovato questa informazione utile Fammi sapere nei commenti qui sotto quello che la strategia preferita è per lo scambio implicito volatility. Here s alla tua success. The video seguente illustra alcune delle idee di cui sopra in più detail. Sam Mujumdar says. This articolo era così buono e ha risposto molte domande che ho avuto molto chiaro e spiegato in semplici Grazie inglese per il vostro aiuto che cercavo di capire gli effetti di Vol e come usarlo a mio vantaggio Questo davvero mi ha aiutato io ancora vorrei chiarire una questione che vedere che Netflix feb 2013 opzioni put hanno la volatilità a 72 o giù di lì, mentre il gen 75 opzione put vol è di circa 56 stavo pensando di fare un OTM diffusione calendario inversione avevo letto su di esso, tuttavia, la mia paura è che l'opzione Jan sarebbe scaduto il il 18 e il vol per febbraio sarebbe ancora lo stesso o di più che posso solo il commercio si diffonde nel mio conto IRA non posso lasciare che l'opzione nudo fino al vol scende dopo i guadagni su 25 gennaio può essere dovrò rotolare il mio tempo per marzo, ma quando il drops. If vol I comprare un tre mesi un'opzione call SP ATM in cima a uno di quei picchi vol capisco Vix è il vol implicita sulla SP, come faccio a sapere che cosa ha la precedenza sulla mia PL 1 mi profitto su la mia posizione da un aumento della SP sottostante o, 2 perderò la mia posizione da un incidente in volatility. Hi Tonio, ci sono un sacco di variabili in gioco, dipende da quanto lo stock si muove e in che misura IV cade come un in generale, però, per una chiamata lunga ATM, l'aumento nel sottostante avrebbe il più grande impact. Remember IV è il prezzo di un'opzione che si desidera acquistare put e call quando IV è inferiore al normale, e vendere quando IV va up. Buying una chiamata bancomat in cima a un picco di volatilità è come aver atteso per la vendita alla fine prima di andare fare shopping In realtà, si può anche avere pagato sUPERIORE al dettaglio, se il premio pagato era superiore alla fiera value. On Black-Scholes d'altra parte, i modelli di valutazione delle opzioni sono regole di stock pollice spesso andare molto superiore o inferiore a quanto è successo in passato, ma è una buona posto per start. If si possiede una chiamata dire AAPL C500 e anche se il prezzo delle azioni di è invariato il prezzo di mercato per l'opzione appena passato da 20 dollari a 30 dollari, hai appena vinto su un puro IV play. Good leggere apprezzo il thoroughness. I don t capire come una variazione della volatilità influisce sulla redditività di un Condor dopo si ve posto il trade. In l'esempio precedente, il 2.020 credito che ha guadagnato di avviare l'affare è l'importo massimo che potrà mai vedere, e si può perdere tutto questo e molto di più se prezzo delle azioni sale al di sopra o al di sotto i pantaloncini nel tuo esempio, perché si possiede 10 contratti con una gamma di 5, si dispone di 5.000 di esposizione 1.000 azioni a 5 dollari ogni vostro massimo out-of-pocket perdita sarebbe di 5.000 meno l'apertura di credito di 2.020, o 2,980.You non sarà mai, mai, mai avere un profitto superiore a quello 2020 è stato aperto con una perdita o peggiore del 2980, che è così male come si può eventualmente get. However, il movimento magazzino reale è completamente non-correlato con IV, che hanno soltanto i commercianti di prezzo stanno pagando in quel momento nel tempo Se avete ottenuto il vostro 2,020 credito e il IV sale di un fattore di 5 milioni, non vi è nulla effetto sulla vostra posizione di cassa significa solo che gli operatori sono attualmente pagando 5 milioni di volte di più per lo stesso Condor. And anche a quei livelli alti IV, il valore della vostra posizione aperta spazieranno tra il 2020 e il 2980 100 guidati dal movimento del titolo sottostante le opzioni ricordate sono contratti per comprare e vendere azioni a determinati prezzi, e questo ti protegge su un condor o altro credito diffuse trade. It aiuta a capire che la volatilità implicita non è un numero che Wall Street venire con una chiamata in conferenza o di un bordo bianco le formule di pricing delle opzioni come Black Scholes sono costruiti per dirti quello che il fair value di un'opzione è in futuro, sulla base di prezzo delle azioni, il time-to-scadere, dividendi, interessi e storico che è, ciò che è realmente accaduto nel corso della volatilità anno passato si dice che il giusto prezzo previsto dovrebbe essere dire 2.But se le persone sono in realtà pagando 3 per tale opzione, a risolvere l'equazione all'indietro con V come l'ignoto Hey volatilità storica è di 20, ma queste persone sta pagando come se fosse il 30 di conseguenza implicita Volatility. If IV scende mentre si sta svolgendo il 2.020 di credito, ti dà l'opportunità per chiudere la posizione iniziale e mantenere un po 'del credito, ma sarà sempre essere inferiore al 2.020 hai preso in che s perché la chiusura posizione di credito richiederà sempre un'operazione di addebito è possibile t fare soldi sia sul dentro e il out. With un Condor Condor o di ferro che scrive sia Put e Call diffonde sullo stesso titolo il vostro caso migliore è per lo stock di andare flatline momento in cui si scrive il tuo affare, e si prende la vostra dolce metà fuori per una comprensione 2.020 dinner. My è che se la volatilità diminuisce, allora il valore del Condor Ferro scende più rapidamente di quanto sarebbe altrimenti, che consente di acquistare indietro e bloccare il profitto acquisto di nuovo a 50 max profitto ha dimostrato di migliorare notevolmente la vostra probabilità di success. There sono alcuni esperti insegnato commercianti di ignorare il greco di un'opzione come IV e HV solo una ragione per questo, tutto il prezzo di opzione è puramente basato sul movimento di prezzo delle azioni o titolo sottostante Se il prezzo dell'opzione è pessimo o cattivo, abbiamo sempre in grado di esercitare la nostra stock option e convertire in azioni che possiamo proprietà o forse li vendono fuori sulla stessa day. What è i vostri commenti o opinioni sul esercizio l'opzione di ignorare l'opzione greek. Only con l'eccezione per il magazzino illiquidi dove i commercianti possono difficile trovare acquirenti per vendere la loro azioni o opzioni ho anche notato e osservato che non siamo necessario controllare il VIX al commercio opzione e inoltre alcuni titoli hanno i loro personaggi unici e ogni opzione magazzino con catena diversa opzione con diversi IV Come sapete negoziazione di opzioni avere 7 o 8 scambi negli Stati Uniti e che sono diverse dalle borse sono molti operatori diversi nei mercati opzione e con obiettivi diversi e le loro strategies. I preferiscono controllare e come al commercio opzione titoli con elevato volume di open interest più volumi possibilità, ma su HV lo stock superiore opzione IV ho anche osservato che un sacco di blue chip, small cap, i titoli a media capitalizzazione di proprietà di grandi istituzioni può ruotare la loro percentuale di possesso e il controllo del movimento di prezzo delle azioni Se le istituzioni o dark pool in quanto hanno di scambi piattaforma senza andare alle normali scorte scambi detiene una proprietà magazzino circa 90 a 99 5, allora il prezzo del titolo non si muove molto, come MNST, TRIP, AES, THC, DNR, Z, VRTX, GM, ITC, COG, RESI, EXAS , MU, MON, BIIB, ecc Tuttavia, l'attività HFT può anche causare il movimento del prezzo drastico verso l'alto o verso il basso se l'HFT scoperto che le istituzioni tranquillamente da parte o vendere le loro scorte in particolare la prima ora del trading. Example per spread di credito si vogliono basso IV e HV e lento movimento di prezzo delle azioni Se l'opzione lunga, vogliamo basso IV nella speranza di vendere l'opzione con elevata IV in seguito soprattutto prima di guadagnare annuncio o forse usiamo diffusione di debito se siamo lungo o corto uno spread opzione invece di commercio direzionale in un environment. Therefore volatile, è molto difficile generalizzare le cose come magazzino o opzione di scambio quando vengono a strategia di trading opzione o solo le scorte di negoziazione perché alcuni stock hanno diversi valori di beta nelle loro reazioni alle indici di mercato più ampie e le risposte alle notizie o qualsiasi sorpresa events. To Lawrence. You Esempio di stato per spread di credito vogliamo basso IV e HV e lento movement. I prezzo delle azioni pensato che, in generale, si vuole un ambiente IV superiore durante la distribuzione di mestieri spread di credito e la Converse per spreads. Maybe debito i m confused.- 1998 Volume 7, No 5 Utilizzo Volatilità per selezionare l'opzione migliore Trading Strategy. By David Wesolowicz e il commercio Jay Kaeppel. Option è un gioco di probabilità uno dei modi migliori per mettere le probabilità dalla tua parte è quello di prestare molta attenzione alla volatilità e di utilizzare tali informazioni nella scelta della strategia di trading corretto ci sono molte diverse strategie opzione di trading tra cui scegliere, infatti, uno dei vantaggi principali per le opzioni di trading è che si può creare posizioni per qualsiasi prospettive di mercato un po ', un po', un sacco, giù un sacco, o addirittura invariato per un periodo di tempo Questo offre ai trader più flessibilità che semplicemente essere breve o lungo una importante chiave per il successo stock. One opzione di scambio è di sapere se un aumento o una diminuzione della volatilità potranno aiutare o danneggiare la vostra posizione Alcune strategie dovrebbero essere utilizzate solo quando la volatilità è bassa, altri solo quando la volatilità è alta e 'importante capire prima quello che la volatilità è e come misurare se è attualmente alta o bassa o da qualche parte in mezzo, e la seconda per identificare la corretta strategia di utilizzare data l'attuale livello di volatilità volatility. Is alto o Low. Before di procedere, lascia prima definire alcuni termini e spiegare cosa intendiamo quando parliamo di volatilità e come misurarla. Il prezzo di qualsiasi opzione è costituita da un valore intrinseco se è in-the-money, e premium tempo un'opzione call è in-the-money se l'opzione s prezzo di esercizio è inferiore al prezzo del titolo sottostante un'opzione put è in-the-money se l'opzione s prezzo di esercizio è superiore al prezzo del premio Stock Time sottostante è una certa quantità sopra e di là di ogni valore intrinseco e rappresenta essenzialmente l'ammontare pagato per l'autore della facoltà in modo da indurlo ad assumere la rischio di scrivere l'opzione out-of-the-money opzioni non hanno alcun valore intrinseco e comprendono solo le premium tempo il livello del premio tempo nel prezzo di un'opzione è un fattore critico ed è influenzato principalmente dalla attuale livello di volatilità altre parole, in generale, più alto è il livello di volatilità per un determinato stock o dei futures di mercato, il premio più tempo ci sarà nei prezzi per le opzioni di tale stock o dei futures di mercato al contrario, minore è la volatilità minore è il premio di tempo così se state comprando opzioni, idealmente si vorrebbe fare in modo che quando la volatilità è bassa, che si tradurrà nel pagamento relativamente meno per un'opzione che se la volatilità erano alte al contrario, se si sta scrivendo opzioni è generalmente vuole fare in modo che quando la volatilità è alta al fine di massimizzare la quantità di premio di tempo che receive. Implied Defined. The implicita valore volatilità volatilità per una data opzione è il valore che si avrebbe bisogno di inserire in un modello di valutazione delle opzioni, come il famoso modello di Black Scholes per generare il prezzo corrente di mercato di un'opzione, dato che le altre variabili di prezzo, giorni della scadenza, i tassi di interesse e la differenza tra l'opzione s prezzo di esercizio e il prezzo del titolo sottostante sono noti in altre parole alla base, è la volatilità implicita nel prezzo corrente di mercato per una data opzione ci sono diverse variabili che vengono inseriti in un modello di valutazione delle opzioni per arrivare alla volatilità implicita di un dato option. The prezzo corrente del security. The prezzo di esercizio di fondo della facoltà di cui analysis. Current il numero interesse rates. The di giorni finché l'opzione expires. The prezzo effettivo del option. Elements a, B, C e D ed e sono noti variabili in altre parole, in un determinato punto nel tempo si può facilmente osservare il prezzo sottostante, il prezzo di esercizio dell'opzione in questione, l'attuale livello dei tassi di interesse e il numero di giorni fino a quando l'opzione scade e il prezzo effettivo di mercato della opzione per calcolare la volatilità implicita di una data opzione passiamo elementi da a a e per il modello di opzione e permettono la valutazione delle opzioni modello da risolvere per l'elemento F, il valore di volatilità Un computer è necessario per fare questo calcolo questo valore volatilità è chiamato volatilità implicita per tale opzione In altre parole, è la volatilità che è implicato dal mercato basato sul prezzo effettivo del opzione Per esempio, l'8 18 98 IBM settembre 1998 opzione 130 chiamate è stato scambiato a un prezzo di 4 62 le variabili note are. The prezzo corrente del sottostante sicurezza 128 94.The prezzo di esercizio dell'opzione in analisi interesse 130.Current il numero 5. il tasso di giorni fino a quando l'opzione scade 31.The prezzo effettivo di mercato dell'opzione 4 62.The sconosciuta variabile che deve essere risolto per è elemento F, la volatilità Date le variabili sopra elencate, una volatilità del 32 04 deve essere inserito in elemento F in modo che il modello di pricing opzione per generare un prezzo teorico che è uguale il prezzo effettivo di mercato di 4 62 questo valore di 32 04 può essere calcolato solo passando le altre variabili in un modello di misurazione delle opzioni Così, la volatilità implicita per il IBM settembre 1998 130 chiamate è 32 04 alla data di chiusura l'8 18 98.Implied volatilità per un dato Security. While ogni opzione per un determinato stock o dei futures mercato può operare al suo livello di volatilità implicita, è possibile arrivare obiettivamente un singolo valore per riferirsi a come valore volatilità implicita media per le opzioni di un determinato titolo di un giorno specifico questo valore giornaliero può quindi essere paragonato alla gamma storica delle volatilità implicita per la sicurezza per determinare se questa lettura corrente è alta o basso il metodo preferito è quello di calcolare la volatilità implicita media della chiamata in-the-money e mettere per il mese di scadenza più vicina che ha almeno due settimane fino alla scadenza, e si riferiscono che la volatilità implicita per quel mercato, ad esempio, se il 1 ° settembre, IBM è scambiato a 130 e la volatilità implicita per il settembre 130 chiamate e settembre 130 put sono 34 3 e 31 7, rispettivamente, allora si può obiettivamente affermare che la volatilità implicita di IBM s equivale a 33 34 3 31 7 2. il concetto di concetto relativo Volatility. The di volatilità relativa Classifica consente agli operatori di determinare obiettivamente se l'attuale volatilità implicita per le opzioni di un determinato stock o merce è alto o basso su base storica Questa conoscenza è fondamentale nel determinare le migliori strategie di trading di impiegare per un determinato titolo un metodo semplice per il calcolo della volatilità relativa è da notare i più alti e più bassi letture in volatilità implicita per una determinata opzioni di titoli nel corso degli ultimi due anni, la differenza tra i valori massimi e minimi registrati possono poi essere tagliato in incrementi di 10, o decili Se la corrente di volatilità implicita è nel decile più basso, allora volatilità relativa è 1 Se la corrente di volatilità implicita è nel più alto decile volatilità quindi relativa è 10 Questo approccio consente agli operatori di effettuare una determinazione oggettiva sul fatto che la volatilità opzione implicita è attualmente elevato o bassa per un determinato titolo il commerciante può quindi usare questa conoscenza per decidere quale strategia di trading per employ. Figure 1 low Volatility Cisco Systems. As si può vedere nelle figure 1 e 2, la volatilità implicita per ogni titolo può variare ampiamente nel corso di un periodo di di tempo in figura 1 si vede che l'attuale volatilità implicita per Cisco Systems è di circa 36 e in figura 2 vediamo che la volatilità implicita per Bristol Myers è di circa 33 sulla base di valori grezzi, questi volatilità implicite sono all'incirca la stessa Tuttavia, come si può vedere la volatilità per Cisco Systems è sulla parte bassa della propria gamma storica, mentre la volatilità implicita per Bristol Myers è molto vicino alla fascia alta della propria gamma storico il commerciante opzioni savvy riconoscerà questo fatto e utilizzerà diverse strategie di trading for trading options on these two stocks see Figures 4 and 5.Figure 3 shows a daily ranking of current implied volatility levels for some stocks and futures markets As you can see the raw level of implied volatility can vary greatly However, by comparing the raw value for each stock or futures market with the historical range of volatility for that given stock or futures market, one can arrive at a Relative Volatility Rank between 1 and 10 Once the Relative Volatility Rank for a given stock or futures market is established a trader can then proceed to Figures 4 and 5 to identify which strategies are appropriate to use at the present time, and just as importantly, which strategies to avoid. Figure 3 Source Option Pro by Essex Trading Co Ltd. Relative Volatility Trading Strategy Reference Table Relative Volatility Rank 1 -10.Source Option Pro by Essex Trading Co Ltd. Considerations in Selecting Option Trading Strategies. Current Implied Volatility and Relative Volatility Rank If Relative Volatility on a scale of 1 to 10 is low for a given security, traders should focus on buy premium strategies and should avoid writing options Conversely, when Relative Volatility is high, traders should focus on sell premium strategies and should avoid buying options. This simple filtering method is a critical first step in making money in options in the long run The best way to find the good trades is to first filter out the bad trades Buying premium when volatility is high and selling premium when volatility is low are low probability trades, as they put the odds immediately against you Avoiding these low probability trades allows you to focus on trades which have a much greater probability of making money Proper trade selection is the most important factor in trading options profitably in the long run. As you can see in the implied volatility graphs displayed in Figures 1 and 2, implied option volatility can fluctuate widely over time Traders who are unaware of whether option volatility is currently high or low have no idea if they are paying too much for the options they are buying, or receiving too little for the options that they are writing This critical lack of knowledge costs losing option traders countless dollars in the long run. David Wesolowicz and Jay Kaeppel are the co-developers of Option Pro trading software Mr Wesolowicz is the President of Essex Trading Company and was a floor trader at the Chicago Board Options Exchange for nine years Mr Kaeppel is the Director Of Research at Essex Trading Co and is the author of The PROVEST Option Trading Method and The Four Biggest Mistakes in Option Trading Essex Trading Company is located at 107 North Hale, Suite 206, Wheaton, IL 60187 They can be reached by phone at 800-726-2140 or 630-682-5780, by fax at 630-682-8065, or by e-mail at You can also visit their web site. 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